România își păstrează ratingul suveran în categoria recomandată investițiilor, însă rămâne sub presiune. Standard & Poor’s a confirmat calificativul „BBB-/A-3” și a menținut perspectiva negativă, avertizând că prelungirea crizei politice și întârzierea măsurilor de reducere a deficitului ar putea duce, în cele din urmă, la o retrogradare.

Decizia agenției a venit într-un moment în care România continua să nu aibă un guvern cu mandat deplin, după criza politică declanșată de prăbușirea Cabinetului Bolojan.

S&P a constatat însă că, în pofida blocajului politic, măsurile fiscale adoptate pentru 2026 au permis continuarea consolidării bugetare.

Potrivit agenției, deficitul guvernamental general era estimat la 6,25% din PIB pentru 2026, după 7,9% în 2025 și 9,3% în 2024.

Pentru anii următori, S&P estima o reducere a deficitului la 5,8% din PIB în 2027 și la 5% în 2028.

S&P avertizează: 2027 și 2028 sunt anii decisivi

Menținerea ratingului nu a însemnat însă dispariția riscului de retrogradare.

S&P a transmis că ar putea coborî calificativul României dacă perioada îndelungată de formare a unui nou guvern va împiedica reducerea deficitului în 2027 și 2028.

Agenția a pornit de la scenariul în care România va reuși să formeze un guvern capabil să adopte un cadru fiscal credibil pentru următorii doi ani.

În lipsa unor măsuri suficient de clare și a unei capacități administrative de a le pune în aplicare, presiunile asupra ratingului ar urma să crească.

S&P a remarcat că măsurile fiscale introduse în 2025 și 2026, inclusiv creșterile unor taxe, majorarea accizelor și înghețarea salariilor și pensiilor, au contribuit la reducerea deficitului.

Agenția a considerat că aceste măsuri au produs deja efecte asupra finanțelor publice.

Fondurile europene au ajutat România să mențină consolidarea fiscală

Un alt element important în evaluarea S&P a fost accesarea fondurilor europene.

Potrivit agenției, peste 90% din fondurile prevăzute prin Mecanismul de Redresare și Reziliență erau asigurate până în septembrie prin măsuri legislative adoptate în această perioadă.

În același timp, România a continuat să susțină un nivel ridicat al investițiilor publice, ceea ce a limitat posibilitatea unei ajustări exclusiv prin reducerea cheltuielilor de investiții.

S&P a avertizat însă că absența unui guvern funcțional afectează predictibilitatea reformelor și complică perspectiva fiscală pe termen mediu.

Datoria continuă să crească

Reducerea deficitului nu înseamnă automat și stabilizarea datoriei publice. S&P estima că datoria guvernamentală netă a României va ajunge la aproximativ 60% din PIB în 2027, de la 52% la sfârșitul lui 2025.

Agenția a subliniat că România trebuie să continue ajustarea fiscală în cadrul procedurii de deficit excesiv în care se află din 2020.

Pentru 2027, presiunea ar urma să se mute în special asupra cheltuielilor.

S&P estima că eventualele majorări ale salariilor și pensiilor după perioada de înghețare vor trebui menținute sub control, în condițiile în care planul fiscal convenit cu Comisia Europeană urmărește reducerea ponderii cheltuielilor cu salariile din sectorul public.

Toate cele trei mari agenții păstrează perspectiva negativă

S&P nu este singura agenție care a semnalat riscurile generate de situația fiscală și politică din România.

Fitch a menținut în august ratingul la „BBB-”, cu perspectivă negativă, și a indicat că blocajul politic prelungit poate afecta implementarea măsurilor de consolidare fiscală.

În septembrie, o analistă Fitch a avertizat că prelungirea crizei fără un guvern funcțional ridică probleme privind predictibilitatea fiscală și capacitatea României de a realiza ajustările necesare.

Și Moody’s a păstrat în august ratingul României la „Baa3”, tot cu perspectivă negativă, invocând riscurile legate de implementarea programului de consolidare fiscală și de mediul politic.

Astfel, România rămâne la ultima treaptă a categoriei „investment grade” în evaluările celor trei mari agenții internaționale, cu perspectivă negativă.

Următoarea retrogradare ar însemna trecerea în categoria speculativă, cunoscută drept „junk”.

Îți mulțumim pentru că ai ales să te informezi din Sibiu 100%. Poate ai informații din comunitate și vrei să le împărtășești cu noi. Scrie un mesaj pe e-mail [email protected] sau WhatsApp 0752.060.007